资产配置可能是我们走向财务自由的唯一道路
一个人一生能积累多少钱,不是取决于他能够赚多少钱,而是取决于他如何投资理财,人找钱不如钱找钱,要知道让钱为你工作,而不是你为钱工作。 ——(美)沃伦·巴菲特
我们在做资产配置时,通胀周期始终是考虑的重要要素,而拉长时间轴来看的话,导致通货膨胀的主要元凶之一就是——时间。
普通人在做财富规划时,考虑的时间维度一般是一年或三年,更有的人甚至是以天为单位来计算;而高净值用户考虑的时间维度则通常是十年、三十年、五十年甚至100年这种跨越经济周期的时间维度。
两种资产配置模型,“金字塔”模型与“冰山”模型。针对于高净值用户的“金字塔”模型,就是资产配置的基础,我们需要有三个维度思考。
1是关于投资者,最高层次是运用合理的判断,这里有两个关键,一方面要做到知己,了解自己的收入,多久不用这笔资金,能承担的风险,另一方面知彼,你要知道投资模型的有效性和适用性。
2是关于市场,主要是估计历史均值和价格趋势,分别对各类资产考量,思考最好情况和最坏情况,最后采取多种评估方法进行印证。
3是关于资产,考虑选择资产的种类,通过过去的表现,评估未来的回报,风险和相关性,分别分析每种资产的基本面,价值面,资金面状况。
记住,资产配置的核心目标是,在风险一定的情况下,尽可能多的获得收益,或者在回报一定的情况下,尽可能的降低风险。如果这两个目标达到了,那就是一个好的资产组合。
另外,我们还要知道通货膨胀的影响,其实如果没有通胀,我们本可以不投资,主要就是因为通胀会吃掉我们资产的购买力,所以我们才非投资不可,否则就只能看着资产的购买力缩水。我们来看一张通胀的统计图表,通胀率是1%,你的100块钱,第二年购买力就变成了99,20年后就只剩下了82,通常我们的通胀都是5%,那么也就意味着10年后购买力剩下了60,20年后,你的购买力只剩下了36,如果通胀10%,10年后只剩35,20年后只有12.所以通胀的威胁,触目惊心。我们不是要不要选择投资的问题,面对通胀你已经别无选择。一直存在银行,那你这辈子就白干了。
资产配置需要和我们的财富等级相匹配,如果你只是为了租房,医疗和吃饭,这是属于财富播种阶段,那么对应的资产就是现金,基金,固收。再上一个台阶,就是为了退休,子女教育,资产传承这是财富建立阶段,那么你的选择就要扩充到国际新兴市场股票,房地产和房地产信托。大宗商品。如果再往上,比如慈善这种境界,属于财富的实现阶段,那么就要进一步投资风投,私募股权基金等。
我们还是要先做好战略性资产配置,然后再去进行战术性微调,比如美国人:戴维达斯特,全球资产配置第一人在《资产配置的艺术》一书中给出了一个战略性资产配置比例,标普500它配置了45%,日本股市配了5%,MSCI新兴市场配了5%,美国长期国债配置了30%,高收益债配置了5%,另外持有10%的现金,而他的战术配置中,标普500提高到了50%,日本股市只配了3%,MSCI新兴市场只有2%,其他配置都不变。由于这几年美国股市涨的确实比其他国家好,所以他通过战术调整,多拿到了4%的回报。我们注意了,他的战术配置调整,只是在他的资产大框架下的微调,也就是说在股票类资产类别的55%里面进行的调整,而债券和现金的比例是没有变化的。所以还是那句话,先把资产分清楚,这是战略。然后在某项资产里面,在做细致的划分,以及选择建仓的方法,这是战术。也就是说,你的决策过程应该是这样的。1、我要分别配置,股票,债券,商品多少比例。2、股票里,我要配多少国内,多少国外,多少大盘多少小盘。债券里我配多少利率债,多少信用债。商品是配黄金,原油还是工业金属和农产品。3、我该选择什么样的品种,以及通过什么方法分别建仓。这就叫做从上到下的资产配置逻辑。
总之,大道至简,长远投资,贵在坚持。即便是普通的个人投资者,若做好资产配置,与时间做朋友,实现一个个小目标并非难事。